Die bilateralen Beziehungen zwischen der Schweiz und Island sind gut. Im Jahr 1989 fand ein isländischer Staatsbesuch in Bern statt (Präsidentin Finnbogadottir und Bundespräsident Delamuraz).

Bilaterale Kontakte pflegen die beiden Länder vor allem im Rahmen der Europäischen Freihandelsassoziation (jEFTA), der Organisation für Sicherheit und Zusammenarbeit in Europa (OSZE) und im Europarat. Der wirtschaftliche Austausch ist marginal und belief sich 2011 auf 61 Mio. CHF.

Ende 2012 lebten 126 Schweizer Staatsangehörige in Island.

Die Schweiz anerkannte die Republik Island im Januar 1947. Seit 1951 pflegen die beiden Länder diplomatische Beziehungen. Zuständig ist die Schweizer Botschaft in Oslo (Norwegen). Die isländischen Interessen in der Schweiz vertritt die Botschaft in Brüssel. Island unterhält in Bern ein Konsulat, in Genf und Zürich Generalkonsulate.